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达晨投资 | 论300亿创投巨擘的投资是如何炼成的达晨募资 | 这家全仓中国21年的老牌私募，去年缘何逆势募资超40亿？1.百年难遇的VC/PE投资“黄金时间窗口”
新《证券法》全面推行注册制，科创板扩容，创业板注册制实施，新三板精选层推出，以及对创投减持限制的显著放宽，将为VC/PE行业带来长期利好。行业“一九分化”，优质项目向头部机构聚集，更提供了难得的投资机遇。
刘昼：竞争格局已定，VC/PE再难产生
2.看对趋势，也要选对GP
过去21年，达晨9次经历IPO暂停，依然坚持重仓中国，第一个100家上市公司实现只用了20年，成长为管理规模300亿的创投巨擘。
2020年达晨整体投资额近40亿，创20年新高，全年共投资74个项目，实现给LP返现近40亿元，较2019年的35亿元有所增加。
#.“更硬”的硬科技#
肖冰：硬科技是未来10年最强劲的投资主题
以自主可控、进口替代为主旋律的硬科技投资是达晨长期耕耘、广泛布局的优势领域。从新增的达晨Family成员可窥见一二，27%分布在智能制造和节能环保行业，22%分布在信息技术行业，18%分布在医疗健康行业，12%分布在大消费和企业服务行业，11%分布在文化传媒行业，10%分布在军工行业。
领投了中创为、中微半导体、锐石创芯、星汉激光、新港海岸、奇芯光电、稷以科技等一大批优质项目。
#持续深耕的医疗#
中国人口老龄化时代来临，优质医疗供给严重不足，医疗健康行业向来是VC/PE重兵布局的赛道。
在医疗健康领域，达晨的投资团队更是持续保持高活跃度，十几名投资人员、其中博士学历8人，汇聚了多名著名药企、临床医学、生物技术、投行等产业背景深厚，投资经验丰富的人才。
达晨医疗Family成员不仅包括了爱尔眼科、康希诺、凯普生物等已上市明星企业，更有美维口腔、邦尔骨科、全景医学、六合宁远、创胜生物、瑞博奥、联合丽格等未来的明星企业。创鸿基金更是在骨科、牙科、医美、养老等医疗服务赛道进行了重点布局。
#“更新”的新消费#
大消费是永恒的投资主题。
从早年的圣农发展、煌上煌、尚品宅配、吉比特、芒果超媒，到此后的分众传媒、叮咚买菜、瑞鹏宠物、爱回收、掌门教育、艾佳生活等，在大消费领域里已经投资形成了一个生态，涵盖了产品消费、服务消费和精神消费三个大类。
#前瞻性布局军工#
军工是人民币基金具有独特优势的投资领域。军工行业作为最纯正的“自主可控”投资领域，可能是未来几年最大的“黑马”和“惊喜”。
达晨早在2015年就开始了军工领域的投资布局，主要专注于军事装备配套和信息安全两个领域，累计投资30余家企业，包括航新科技、达刚路机、亚光科技、拓尔思、安博通等上市公司，以及艾索信息、瑞风协同、智明达、鑫精合、国科环宇、星展测控等拟上市的涉军企业。
“平庸的投资对一个优秀的机构来说也等于失败，决定一个机构是否能成为伟大机构的关键是足够多的明星案例，特别是有一批超级‘超级明星’，决定一个基金回报的是这批明星项目。”达晨财智肖冰说。
达晨以明星项目打造明星基金，保证基金业绩优秀。达晨第一只市场化募集的基金于2009年成立，这一期基金投资了尚品宅配、中科金财、迅游科技等明星项目，也是同期基金里业绩最好的基金之一；2009年创业板开板，达晨投资的爱尔眼科、亿纬锂能和网宿科技首批登陆，独中三元；2010年，达晨二期创盛世基金设立，投出了明源云、天味食品、赢合科技等明星项目；达晨于2016年底设立的创联基金，规模30亿元，已上市项目8个，包括了康希诺、瑞芯微、新洁能等明星项目，基金已上市部分的持股市值已达38.19亿元，仅用4年时间，持股市值已超过了基金本金；而达晨于2018年设立的创通基金，规模50.41亿元，刚刚结束投资期不久，即收获了安博通、紫晶存储、兰剑物流等8个上市项目。… …达善天下 晨见未来$电广传媒(SZ000917)$ $东方财富(SZ300059)$ $贵州茅台(SH600519)$